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股指期货又现乌龙指IF1606合约一度触

2019-08-20 11:52:07来源:励志吧0次阅读

股指期货又现“乌龙指” IF1606合约一度触及跌停板

图片来源:视觉中国

5月最后一个交易日上午10点42分11秒,沪深300股指期货主力合约IF1606突然出现一笔异常报单,成交于2980点,短短1秒后IF1606暴跌至2732.4点触并及跌停板。而10秒之后,期价又迅速回升至暴跌前水平,最终IF1606收盘价为3158.8点,上涨4.05%。中证500股指期货(IC)、上证50指数期货(IH)表现正常,现货指数也没有明显变化。

“目前来看,大概率是出现了‘乌龙指’”,采访过程中,不少机构或个人期货量化投资者向界面表示。一家从事期货交易的私募总经理推测,交易过程中可能出现了现价和市价指令输入错误的问题,“按市价成交是会产生跌停的效果,而现价成交则是比较合理的成交价格,与当天期指走势相符合”。

富唐资管董事长李忠航表示,如果真的是出现了“乌龙指”,其产生的原因很多,现阶段只能猜测:现价和市价、成交数量、买卖方向等错误都可能造成此次期指的异常波动。他同时表示,由于目前股指期货市场交投并不活跃,流动性较差,去年9月以来期指市场的投机交易受到限制。因此,本次异常波动的原因应在于期指套保程序化交易出现了错误。

2015年9月初,中金所决定,自9月7日起,沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为;日内开仓交易量是指客户单日在单个产品所有合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和,但套期保值交易的开仓数量不受此限。此后,股指期货市场的成交量快速下滑。

股指期货市场的交投疲弱和投机交易受限更加坚定了玺鸣投资董事总经理赵袭的看法。他表示,期指套保单在市场交投不活跃的情况下无疑会缓慢入场,本次出现的卖单规模过大,如果不是投资手法过于幼稚,就是程序化交易过程中出现了错误。

方正中期股指分析师相阳也表示,股指期货较高的交易成本和开仓限制使得投资者交易过程中买卖的单位较小,意愿较差。在较为平淡的市场中,多空双方交易特征接近,流动性冲击并不明显。但当大单以市价进入市场,瞬间打破了多空双方的平衡,在合理范围内的对手单被迅速一扫而空。

相阳认为,本次异常波动,首先在期指投机单限仓10手的背景下,大规模的空单应该是利用了套保额度。其次,本次空单的体量对于只能以个位数记的对手盘来说,体量太过巨大

,所以以市价空开,一旦市场出现买盘报价的真空,“某些钓鱼单就会被扫到产生瞬间的错配价格。”

另据5月31日中金所盘后持仓排名显示,IF1606合约前20名多头席位增持36手至2.87万手,而前20名空头席位则增持了1189手至2.71万手。其中,有8家机构增持空单超过100手,乾坤期货增持空单455手,国泰居安增持空单325手。

而当天期指市场的异动并没有影响大盘的走势,上证指数一扫持续逾20日的盘整行情突然发力,大涨3.34%,最终收于2916.62点。受此影响,当日股指期货市场也表现不俗,按收盘价计算,三大期指主力合约均跑赢大盘。

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